半导体大行情来了，台厂供应链暗藏新飙股

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在台积电、三星、格罗方德等重量级晶圆代工厂，纷纷宣布抢攻 7 奈米先进制程的情况下，国际一级设备厂商应用材料、ASML 等，今年以来股价不断改写历史新高，接下来台厂谁将受益？

站在台北街头，你就能看到推升全球半导体销售的大趋势，正逐步改变我们的生活。随便走进一家手机店，容量只有 16G 的手机愈来愈少，即将推出的 iPhone X，甚至没有 16G 容量的版本，直接从 64G 起跳。

如果你拿起手机，要手机替你找出开车到大直的最近路径，点进 Google 地图后，只要开口告诉手机“大直美丽华”，即使你不记得地址，Google 云端机房就能瞬间找出正确位置，计算出你到目的地的最短路径；Google 语音辨识的正确率极高，全靠由 Flash 记忆体和 AI 人工智慧处理器建构出的巨型资料中心。

半导体产业愈烧愈旺 先进封装成趋势 物联网、车联网夯

集邦科技产业分析师黄志宇观察，半导体产业目前有以下几个领域正在快速成长：

第一、先进封装成为趋势。从晶圆代工厂到封测厂都投资购置新设备，竞争这块市场的主导权，但从研发成本及技术能力来看，晶圆代工厂较占优势。

第二、物联网和车联网正夯。黄志宇观察，这个市场需要用大量的感测器，有利于提升 8 吋以下晶圆的需求，会大幅提高 MEMS（微机电系统）产品的需求。

手机和记忆体也是极重要的成长动能，另一位分析师观察，去年初，原本全球半导体产业对成长状况并不乐观，因为手机出货量趋缓，担心半导体产业难以成长，没想到因为手机厂竞争日益激烈，每支手机搭载的记忆体和半导体变多，反而让全球半导体产业去年出现成长，且涨势愈来愈惊人。

如同股神巴菲特从生活里寻找投资商机，当我们生活里使用愈来愈多的半导体，已成为无法改变的现实，该如何从中国台湾的半导体供应链里找投资机会？

中国台湾是全球半导体设备和材料十分重要的市场，在竹科、中科和南科外围，半导体设备商形成紧密的支援体系。24 小时不停运转的晶圆厂，是靠周边无数外商和中国台湾本土公司形成的网络支撑，才能保持超高良率，设备一旦故障，只要一通电话，极短时间内就能从晶圆厂旁找到备用零件和维修人才。台积电、美商应用材料赚钱，这些中国台湾设备公司也有机会跟着淘金。

晶圆代工军备赛启动 国际设备大厂进补 股价不断创新高

台积电、三星、格罗方德等晶圆代工厂，纷纷宣布抢攻先进制程的情况下，法人直言“大军未动，粮草先行。”国际一级设备厂商早就感受到这一波的庞大需求，美商应用材料、ASML（艾司摩尔）等，今年以来股价不断改写历史新高。

像是，这一波应用材料受惠于客户对半导体设备需求激增，8 月公布前一季财报净利为 9.25 亿美元，较去年同期成长高达 83%，交出 50 年来最佳成绩。这一年来应用材料的股价，由 27.56 美元飙升至 47.86 美元，创下 2000 年以来的新高纪录。

此外，在台积电赴内地江苏南京设晶圆代工厂后，内地半导体制造设备投资也不断升温，2017 年，内地预计新设 62 座半导体厂；2018 年，又将再增加 42 座。这次采访，《财讯》拜访多家中国台湾半导体设备厂发现，许多公司早已在内地设下 10 个、20 个以上的据点，甚至老板亲自在内地驻点，抢占下一波半导体设备和材料商机。

台积电前进南京建厂 重要伙伴帆宣 可望成第一波受惠股

德信证券台股策略分析师林信富指出，从台积电不断被外资调高评等与目标价，这一波应用材料财报亮眼，都说明“半导体供应链的美好时代到来”。

像今年，三星力拼晶圆代工，大买 ASML 生产的 EUV（紫外光）设备，全力在先进制程上和台积电互别苗头；台积电也宣布将推出使用 ASML 的新一代 7 奈米制程“7+”，ASML 成为各家竞逐先进制程的关键军火商，营运仍可持续走强。

ASML 一台高阶光刻机售价就超过 1 亿欧元（约台币 36 亿元），依旧供不应求，这让 ASML 的ADR（美国存托凭证）在这 1 年中，从 98 美元飙升至 163 美元，涨幅高达 66%，股价屡创历史新高。

对照国际设备大厂这一轮已率先起涨，相较之下，回到台积电供应链身上，这一次台积电投资 30 亿美元在南京兴建 12 吋晶圆厂，哪一家本土设备厂将最先受惠？

一直以来，和台积电关系紧密的无尘室厂帆宣，在台积电南京厂动工后，已掌握订单就高达 136 亿元，这已是历史新高纪录。帆宣董事长高新明说，由于内地积极加码兴建 12 吋晶圆厂，面对这一波内地的投资热潮，帆宣保持审慎乐观的态度。

一位半导体业内解释，对照内地不断扩张半导体产业，首波最受益者不是中国台湾设备厂商，而是兴建无尘室的业者。由于不管在内地或中国台湾，兴建无尘室都必须取得执照，所以即使有能力盖无尘室，但没有执照就拿不到订单。

关于这一点，中国台湾两大龙头帆宣、亚翔已布局内地 10 年，是少数无尘室厂商中取得内地执照的台厂；所以当台积电南京厂动工，帆宣拿到大订单并不意外。

法人分析，除了台积电之外，帆宣也是应用材料重要伙伴，这一波在半导体资本支出增加，以及 OLED（有机发光二极体）设备需求暴增下，一般预料帆宣营收上看 200 亿元大关，每股盈余也有机会上看 4 元。面对国际大厂应用材料的这波大涨，帆宣可望成为首波台积电受惠股。

台新投顾研究部报告指出，2017 年将是内地半导体业者积极扩建的关键年，相关设备需求中以微影、设备、蚀刻及清洗、扩散及制程控制等成长较多，虽然一线半导体制程设备供应商，皆以欧、美、日商为主导，但若从“高阶制程设备关键零组件”专业代工的角度，就有机会分得一杯羹。

（全文未完，本文由财讯授权转载）

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