美商赛灵思会是下一个 NVIDIA 吗？
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财报缴出亮眼成绩单
“汽车不只能听懂你说的话，还能看懂你的肢体语言！”宾士和 IC 设计公司赛灵思在 2019 年 CES 大展上宣布了这个消息，宾士新款高阶房车上，将配备赛灵思晶片的人工智慧功能。
在内地，从抖音到爱奇艺，视讯串流的需求愈来愈高。2018 年 10 月 12 日，华为宣布和赛灵思合作，使用这家公司的晶片，只需要过去 55% 到 65% 的网络速率，就能提供相同的影像品质，节省频宽。华为云商业运算服务域专案的 FPGA 加速云端服务首席架构师赵刚表示：和赛灵思合作，“因为其他技术不能满足我们的需求”。
今年初，当全世界 IC 设计公司业绩疲弱不振时，赛灵思交出了一张令人惊艳的成绩单。1 月 23 日，赛灵思召开 2019 年会计年度第三季（2018 年 10 月到 12 月）法说会，这一季，赛灵思单季营收首度跃上 8 亿美元，营收创历史新高，较前一年同期大增 34%；净利也达到 2 亿 3,900 万美元，较前一季提升。
法说会后，赛灵思的股价跟着大涨，从 89 美元上涨到 110 元，2 年内涨幅达 24%！
抛开股价不谈，从基本面检视，赛灵思有机会像 2016 年的 NVIDIA一样，开启一波大成长的机会。
一般人可能不知道，赛灵思和 NVIDIA一样，都是台积电的重要策略伙伴。
2017 年 9 月，台积电发出新闻稿宣布，和赛灵思、ARM 等公司，将共同推出采用 CCIX 标准的 7 奈米晶片，这款晶片可以让全世界的资料中心用更高效、更省电的方式加速运作。
在台积电新闻稿中，赛灵思执行长（当时仍为营运长）就大力感谢台积电的协助，拿出最先进的技术帮助赛灵思。新闻稿还指出，赛灵思和台积电合作生产的新晶片，预计在 2018 完成设计定案。《财讯》在 2016 年时，就已报道这个合作案。
赛灵思和台积电其他大客户比起来，规模和市值并不是特别突出，为什么台积电早早拿出 7 奈米和先进封装技术，全力与这家公司合作？因为，赛灵思极有可能像 NVIDIA一样，在 5G、AI（人工智慧）和云端等大趋势里，占有重要的一席之地。
赛灵思是全球极少数能生产现场可程式化逻辑闸阵列 IC（FPGA）的公司，他们的晶片只要换上不同软件，就可以用在不同任务上，效能仍能超越一般 CPU 和 GPU。
市场调查研究公司 Moor Insights & Strategy 创办人 Patrick Moorhead 表示，“这是未来运算的形式”，有了这种晶片，基因定序的时间可以从几天缩短到几分钟，资料中心可以依据需求，白天要晶片做影像解码工作，晚上用同一颗晶片做人脸辨识，提高机器的使用率，“这件事意义非凡”他说。
新款 7 奈米晶片高效省电
去年初，赛灵思新执行长维克多（Victor Peng）上任后，还更进一步用半导体最前端的技术“异质整合”，推出全新的 ACAP 架构（Adaptive Compute Acceleration Platform，自行调适运算加速平台），可以把逻辑电路、记忆体、讯号处理器和多个可用程式控制的逻辑单元“包”在一颗 IC 里，一颗晶片就像是一个小的人工智慧资料处理中心！
▲ Victor Peng。（Source：赛灵思）
在 FPGA 这个领域，过去是赛灵思和 Altera 并立，在 Altera 被英特尔购并后，赛灵思和台积电关系更加紧密。由于英特尔几乎独霸资料中心市场，如果赛灵思能在资料中心市场抢下市占率，对台积电将是一大利多。
2019 年，赛灵思的机会在哪里？《财讯》整理 1 月底赛灵思的法说会内容和新任 CEO 发言，找出 4 大方向。
机会 1》5G 蓄势待发
这一季法说会里，大部份分析师都抢着问 5G，因为这一季，由无线通讯产业带进的营收比去年同期增加 41%。
无线基地台原本就是赛灵思擅长的市场，因为，每个地方频段不同，设计专用的 IC 成本较高，可程式化调整的 IC，常用来控制基地台无线电。在这场法说会里，执行长维克多表示，全球各家 5G 设备供应商都和赛灵思有合作关系，他观察，今年南韩开始投入 5G 建设，“内地还在相对初期”，现在分析师看到 5G 带进的营收，还只是刚开始，他预期 2020 年，赛灵思靠 5G 业务带进的营收将持续上涨，由于 5G 通讯更复杂，赛灵思还有机会扩大市场，在行动通讯扮演更重要角色。
机会 2》新 AI 晶片将问市
去年 10 月，赛灵思宣布采用新平台设计的 AI 晶片“Versal”即将问世，这是他们用来挑战 NVIDIA的旗舰产品，赛灵思在新闻稿中指出，“这款产品的 AI 推论效能，会比业界顶尖的 GPU 高出 8 倍！”摆明挑战用 GPU 晶片称霸 AI 市场的 NVIDIA。
赛灵思总部位于美国硅谷，是 FPGA 技术的全球领导厂商。
赛灵思的晶片采用台积电 7 奈米技术，因此，最近南韩媒体也传出 NVIDIA可能转单由三星代工，AI 晶片竞争态势正在加剧。“摩尔定律放缓，半导体业已经到了改变的转折点，”维克多说。
过去半导体用微缩制程降低成本，提高产品价值，但当半导体微缩愈来愈贵，未来半导体产业要进步，就要从设计上改善，把各种不同功能的晶片放进一颗 IC，让一颗晶片就能更快、更省电的处理复杂问题，像这颗 Versal 晶片，里面除了 AI 处理器、讯号处理器，还有好几颗可程式化的逻辑单元，过去要 5、6 颗 IC 处理的工作，这一颗就能解决，他分析，这一颗晶片将在 2019 年下半年正式推出，到时候可能再推动一波营收成长。
他们同时正在设计，由 500 亿个电晶体组成的巨型高性能晶片。
机会 3》资料中心和 AI
2018 年初，维克多正式出任赛灵思执行长后接受专访，表明资料中心是他心目中未来赛灵思业务的主要目标。
中美争相投资资料中心，给了赛灵思机会，目前华为和百度都在和赛灵思在这个领域合作，提供云端服务。赛灵思想要攻的市场，是资料中心里的 AI 加速器，之前，NVIDIA靠着这块市场，在 AI 晶片市场快速成长，硬是在资料中心打下一块江山，而英特尔一直伺机反攻。现在，赛灵思要用新的异质整合晶片、全新的架构，挑战 NVIDIA与英特尔的江湖地位。
维克多表示，他们要的不只是把晶片卖进资料中心，更是经营出一个从端到云，更有效率的 AI 生态系统，他更直指，NVIDIA在分析资料、训练电脑 AI 能力上虽然有优势，但是 NVIDIA晶片耗电，“要让完成训练后的人工智慧，对真实世界的资料快速反应提供服务，这个市场可是非常竞争的。”维克多说。他们的技术耗电量较低，应用在那些无法提供大量电力的终端装置上，在不连线的状况下，即时提供 AI 服务，赛灵思有其优势。
机会 4》自驾车潜力无穷
过去汽车产业为赛灵思带进的营收不多，但 2019 年开始急起直追，在 2019 年 CES 展上，赛灵思除了公开与宾士的关系，还宣布打进德国重要车用零组件厂 ZF，赛灵思的 ProAI 产品，将被 ZF 用在动力传动系统、底盘控制上。在内地，赛灵思也和东软睿驰等公司合作。
今年第三季，汽车和消费性电子为赛灵思带进的营收，占公司营收 15%，收入数字较去年同期成长 2 成，但汽车市场开发费时，赛灵思才刚跨进市场，要看到汽车带来的大成长，恐怕还得再等一段时间。
赛灵思的新任 CEO 维克多，也与 NVIDIA黄仁勋、AMD 苏姿丰一样，和中国台湾有渊源，维克多出生在台北，随后举家移民至纽约皇后区，是全球 IC 设计产业里另1位新冒出头的华人 CEO。
赛灵思走红，意味着半导体产业将走上新的转折点，在 NVIDIA用 GPU 技术炒热 AI 晶片市场后，赛灵思要用 FPGA 和异质整合技术，抢食资料中心和 AI 晶片的大饼，未来 AI 晶片的技术之战会更激烈，赛灵思的风险在于，如果晶片在某项应用的市场够大，客户也可能选择定制专门的晶片取代 FPGA。
半导体异质整合的时代揭开序幕，未来，微缩制程不是增加半导体价值唯一的路，从软件、IC 设计、生态系经营等手法提高 IC 价值，会愈来愈重要。一场新的混战即将开始，这也会带出新的投资机会。
（本文由 财讯 授权转载；首图来源：达志影像）
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