金兔年万八中长线可期！中信投顾看好九大产业

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迎接 2023 金兔年，中信投顾看好电动车、智能制造、硅智财与 IC 设计服务、网络通讯、云端与电竞、晶圆代工景气、新兴显示器、金融和塑化产业，总经理陈豊丰认为，明年面临被比喻为“笼中虎”的成长型衰退威胁，但整体拾级而上，预估第二季落底，中长线有机会挑战万八大关。

中信投顾表示，人工智慧（Artificial Intelligence, AI）发展迅速，不仅应用在医学、天气、军事的高速运算，更能处理自驾车系统感测器讯号融合分析、自动化生产智能机器人、提升最新手机晶片的游戏与语音语意效能，为贯穿 2023 年科技投资趋势的主轴。

中信投顾指出，不受新冠疫情、战事及高通膨干扰，今年全球电动车销量高速增长，电动车市场由 Tesla 一枝独秀，进入 Non-Tesla 群雄并起的时代，增加零组件及代工需求，包括最关键的三电系统、基础建设如充电及储能等设施，以及各类整合服务，潜在商机庞大。

美国主导的大国博弈加速制造业区域分散，工厂迁移将带动智慧制造需求、公有云和工业电脑厂的软件订阅制度，降低企业资本支出，硅智财与设计服务产业在高速电脑（HPC）、物联网（IoT）兴起。

制造业区域分散具备四大发展亮点，包括收取权利金的低营运风险商业模式、朝先进制程演进、RISC-V 架构在物联网时代将成主流，以及云端服务和电动车厂竞相投入自研晶片，台系设计服务业者受惠。

娱乐产业面，以电玩游戏最具潜力，全球游戏玩家约 32 亿人，明年杭州亚运将电竞列为正式竞赛项目后，带动整体电竞产业链蓬勃发展，电竞观众预估自 2020 年至 2025 年年均复合成长率为 8%。

电竞电脑产值预估从 2021 年至 2030 年 CAGR 为 15%，板卡族群为主要利基受惠股，服务器产业因云端资料中心的需求增温，在景气风雨飘摇下仍稳定成长，明年 Intel 及 AMD 两大阵营新 CPU 平台 Eagle Stream 及 Genoa 上市，大幅提升配备规格，服务器供应链业者可望扬帆启航。

相较前几代通讯技术着重人与人的沟通，5G 网络转向人与物间的资料传递，其中关键通讯元件效能将在明年显着提升，而万物联网与疫情催生数位转型，数据使用量攀升，资料中心建置数量、规模不断扩大，400G 乃至于未来的 800G 交换器将逐步成为资料中心主要架构，同时散热需求使浸没式冷却技术成为产业发展重点。

股市方面，美国过去六次升息循环中，联邦准备理事会最后一次升息后的 18 个月期间，有五次 S&P500 指数表现佳，预期明年上半年利率见顶，届时美股可望启动多头行情，带动台股中长线表现。

从评价面来看，S&P500 多数产业本益比低于过去 10 年及 30 年平均，台股最低也曾触及 10 至 11 倍的本益比的甜蜜点，加上高殖利率诱因，纵使台股明年整体获利将略低于今年，多数产业股票评价已低，建议投资人着眼前景明亮的产业。

（首图来源：pixabay）

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