AI 热潮熄火？专家：企业 AI 应用可能只是增强现有服务

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Nvidia 收益刺激市场对生成式 AI 的高度热情，不只半导体与相关硬件类股，软件股也创下 2020 年以来最好的一个月，但现在似乎热潮消退。即使财报好于预期，但昨日 AI 软件股仍全面下跌，专家认为，谈到 AI，软件公司高层都语带含糊，AI 收入可能没有如预期乐观。

周三美国软件股暴跌，最大玩家 C3.ai 下跌 14%、网络安全公司 CrowdStrike 下跌近 12%、Salesforce 下跌近 6%、Okta 下降 16%。自 2023 年初以来，AI 宠儿 Nvidia 的股价上涨 162%，而 C3.ai 的股价则上涨 252%。

▲C3.ai 股价今年以来已涨 261%。(Source：Google Finance)

与 ChatGPT 等生成式 AI 平台不同，C3 的产品专为企业环境而设计，让用户透过自然语言界面访问公司数据，同时防止用户不小心与外界共享资讯。C3 的企业 AI 软件已广泛应用于交通、医疗保健和制造业等行业，现在它们的生成 AI 产品可透过亚马逊的 AWS 市场与 Google 的云市场获得。

C3 上季收入7 千万至 7,250 万美元，略高于华尔街预期，但全年收入低于华尔街预期，2024 财年预估收入2.95 亿至 3.2 亿美元，非 GAAP 营业亏损为 2,370 万至 2,390 万美元，每股亏损 13 美分，一年前亏损 7 美分。

执行长 Thomas Siebel 表示，C3利用经济低迷期完成转型，预计 2024 财年盈利能力将转正。他相信 AI 将创造革命，未来每个人都会使用企业 AI 应用，就像使用PC，AI 应用将达6 千亿美元规模，但仍远低于女股神 Cathie Wood 喊出的 2030 年 200 兆美元商机。

企业导入 AI 应用盈利前景仍不清楚

无论前景如何看好，现在企业收入并没有大增，亏损仍然很严重，因此股价大幅上涨后，市场开始回归基本面。MarketWatch 引述分析师C3.ai 业绩初步评论总结华尔街目前观点：虽然对 AI 持乐观态度，但生成式 AI 不太可能代表企业大幅增加盈利能力，更有可能只增强平台用户体验和可搜寻性手段。虽然企业平台部署生成式 AI 的确有进展，但如何转为收入增长还有待观察。

另外一个原因是经济仍不稳固，企业客户疫情头两年转向云端软件后，现在目标是减少开支。Okta 执行长也表达对利率、通货膨胀和企业支出的担忧，由于宏观经济状况恶化，未来预测保守。

虽然 Nvidia 、其他晶片制造商和大型云端运算公司，可能会看到生成式 AI 近期成果，但其他公司还看不到收入增长。软件公司高层对实际收入增长问题也含糊不清，并未否认 AI 需要时间才能有成果，软件公司和其他希望利用 AI 的公司，必须技术投资并一直更新产品，才能巨大回报，过程可能会持续数年。

有人将 AI 股价飙升看成 2000 年网络泡沫，但华顿商学院教授 Jeremy Siegel并不认为AI 股票狂热是泡沫，并表示无法预测这些大型科技股价何处触顶。但他可能只是对 Nvidia 有信心，他说 2000 年没有获利的公司有巨额估值，强调 Nvidia 是真正的好公司。长远看可能股价略微高估，但短期而言，动能可使股票远高于基本价值，且没有人能断定能涨多高。

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(首图来源：Pixabay)

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