AMD 苏姿丰来台概念股！法人看好欣兴高阶 ABF 受惠 AI 开案量增

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AMD（超微）执行长苏姿丰即将来台拜访供应链，其中欣兴高阶 ABF 就受惠 AI 服务器让开案量增家，本土法人看好 NVIDIA（辉达）、AMD 都是欣兴 ABF 载板的重要客户，因此维持欣兴“买进”评等，并调高目标价到 235 元。

法人表示，欣兴为全球仅次于日系厂商的 ABF 载板供应商，产品组合 IC 载板占 69%，其中 ABF 载板占 89%、BT 载板占 11%、HDI 占 19%、传统 PCB 占 11%、软板与其他合计占 5%以下，虽然 BT 载板、传统 PCB 进入季节性淡季稼动率，但 ABF 载板的高阶产品价格相对有支撑。

欣兴预估 AI 应用在 2025~2026 年 产值超过云端服务器的产值，AI 技术从零开始快速成长，所需求技术开发和服务及比重很高，NVIDIA、AMD 都是欣兴 ABF 载板的重要客户，代表 AI 加速 ABF 载板产业升级，对于中长期 ABF 产业的发展有所挹注。

欣兴 ABF 载板高阶板材供应给 HPC、 高阶服务器、企业用网络交换器、AI 等，价格预期之后会相对持稳，法人认为，欣兴 ABF 载板毛利率在上半年价格压力介于 15~20% 的价格降幅，多数的利空已反应。

欣兴 ABF 往高阶发展正向影响，可望抵销一部分因折旧金额增加的负面影响，而欣兴紧急对下半年产能煞车，对 ABF 供给面的产能释出有所减缓，市场等待库存去化，以及急单效应，预期下半年 ABF 载板毛利率将重回稳定的区间。

受到 AI、HPC 与高阶服务器带动的需求，带动 AI、HPC 应用比重提升到 40~50%，预估 AI 服务器使用的 ABF 载板到 2025 年将占欣兴总营收达 10%，长线而言高阶的 ABF 载板新开案量仍如期进行中，因此维持欣兴“买进”评等，并调高目标价到 235 元。

（首图来源：欣兴）

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