受惠 AI、电动车强劲动能！外资喊买光宝科上调目标价到 135 元
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全球消费市场疲弱，但光宝科受惠 AI（人工智慧）和电动车的产品组合，以及电动车充电器和零组件的动能抵销，并由于 AI 服务器下游供应商的本益比被重新评级为 15~20 倍，而车载充电器将从 2024 年下半年开始贡献营运，因此将目标价上调到 135 元，并重申“买进”的评等。
外资表示，光宝科提供辉达（NVIDIA） DGX、微软和亚马逊服务器，并在电动车充电器的客户具有关键地位，看好 AI、电动车强劲动能将抵销全球消费市场疲弱的情况，因此即使预测光宝科 2023 年的销售年减 10%，但是看好 AI 服务器将年增 20%、电动车年增 10~20%。
外资指出，光宝科预估到 2023 年底，AI 服务器电源供应器的销售贡献将可达服务器销售的 10%，并计划到 2025 年，AI 服务器将占服务器销售的 20%，甚至已经有多项 AI 项目在今年第二季开始贡献营收，包括亚马逊的 BBU（电池备援电力模组）和辉达 DGX 系统的电源供应器。
外资分析，光宝科电动车充电器的成长已经步入正轨，预估 2024 年车载充电器（OBC）可望取得突破，并在 2025 年取得更多互补性氧化金属半导体相机模组（CCM）项目，并有望在 2023 年第三季推出 30kW 直流充电桩，主要面向充电运营商。
外资强调，光宝科电动车充电产能将扩大 40~50%，并因为电动车充电器的毛利达 20~30%，所以销量的成长有助于提高光宝科的利润，并预计车载充电器将从 2024 年下半年开始贡献营运，因此将目标价上调到 135 元，并重申“买进”的评等。
（首图来源：Unsplash）
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