财测超标拉抬台股，Nvidia 对台积电营收贡献有望攀升至双位数

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AI 晶片大厂 Nvidia 昨日举行财报会议，在今年这波 AI 热浪推动下，Nvidia 第二季财报表现亮眼，营收创下历史纪录来到 135.1 亿美元，且季增 88%、年增 101%。而 Nvidia 的财报亮眼表现也有望带动中国台湾供应链“一起飞”。

欧系券商就针对 Nvidia 的财报发表对中国台湾供应链的看法。欧系券商认为，Nvidia 的财报无疑对中国台湾供应链带来正面影响。

对上游的台积电来说，Nvidia 的营收贡献有望拉升到 10%；做为比较，去年 Nvidia 对台积电营收贡献为 4~5%。此外，台积电在 Nvidia 的 share 也将从原先的 6~7 成攀升到 9 成。

欧系券商认为，台积电的产能最大，预估明年也将扩大到 24K；但现在有其他同业陆续加入，因此欧系券商也提醒，明年中应检视 CoWoS 是否有重复下单的情况。

至于其他上游，欧系券商也正面看待创意、世芯在 AI 领域的发展。

在下游部分，由于L40S 不受产能限制，因此 Nvidia 也表示在本月将可开始出货。号称地表最强的 GH200 也将于明年第二季现身。目前 Nvidia 订单能见度已到明年，因此欧系券商对于台厂相关的 AI ODM 抱持正面解读。

另外在 Gaming PC 部分，因为新显示卡的带动，，券商看到3Q23销售动能恢复。至于一般型 PC 则预估在明年中个位数温和复甦。

（首图来源：Nvidia）

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