货币紧缩压倒 AI 行情？美银忧科技股下半年遇逆风

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美国银行全球研究（BofA Global Research）在最新报告中指出，虽然过去 10 周来大量资金流入科技股，但全球央行持续采行货币紧缩政策，可能为科技股下半年行情浇上一盆冷水。

MarketWatch、路透等外媒报道，美银策略师哈内特（Michael Hartnett）领导的团队在最新“Flow Show”报告中指出，指出，过去15年来，央行流动性扩张和那斯达克综合指数的涨幅呈正相关，但随着当局持续货币紧缩，联准会的资产负债表规模已缩水至3兆美元，那指难再挑战新高。

人工智慧（AI）行情火热、大型科技股涨势汹汹，带动以科技股为主的那指今年迄今上涨约28%。不过，美银分析师在报告中指出，股市下半年更可能面临“麻烦”，而非由AI主宰。

美银指出，数据显示，过去10周中约有23亿美元资金流入科技股，创下纪录，然而，随着公债殖利率续扬，整体而言，投资人近期有卖掉股票、敲进债券的趋势。

根据EPFR的数据，在截至8月23日止的一周中，投资人卖出规模61亿美元的股票、买进6亿美元的债券。美国公债市场已连续28周呈现净流入，为2010年来最长持续净流入。

AI晶片辉达大厂财报超乎预期，带动AI概念股近期强涨，但涨势于8月暂歇，同时，美国10年期公债殖利率在上周站上2008年来新高，也使股市承压。

美国联准会（Fed）主席鲍尔（Jerome Powell）近期在央行年会上释出鹰派信号，提及再度升息的必要性。

哈内特曾精准预测2022年的股市抛售潮，他于6月即曾示警，股市近几个月涨势更像崩盘前的反弹。

哈内特当时表示，看法偏悲观的专家在2023年上半年错估了许多事情，美国经济并未陷入萎缩，企业获利也未缩水，硅谷银行倒闭后联准会和财政部迅速提供流动性，避免了信贷紧缩的问题。然而，AI热潮诱使投资人纷纷进场追高，似乎已遗忘硬着陆的风险。

（本文由 MoneyDJ新闻 授权转载；首图来源：pixabay）

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