NVIDIA 展望佳 AI 供应链却翻黑，郭明𫓹提醒别急抢进市场

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AI 晶片龙头辉达（NVIDIA）开出极为亮眼的第二季业绩表现，并提出乐观且强劲的财测，然而财报开出后 AI 族群随即开高走低。对此，天风国际证券分析师郭明提醒投资人，AI 股涨多进入下跌修正，同时还未有可持续获利的商业模式出现，别贸然抢进市场。

NVIDIA 公布的 2024 会计年度第二季财报数据显示，营收 135.1 亿美元、年增 101%，调整后每股盈余 2.7 美元、年增 429%。展望第三季，辉达预估营收落在 160 亿美元，更较去年同期暴增 170%，每股盈余可望达到 2.48 美元。财报开出后，如台股 AI 供应链经历短暂的欢庆行情随即翻黑。

根据对 NVIDIA 的 CoWoS 出货量与付款条件的假设，郭明透露他所交流的部分投资人，期待 NVIDIA 能提出对第三季营收有 165~175 亿美元的预期，所以当媒体报道 NVIDIA 财测击败市场共识时，对这些投资人而言却是低于预期。

“从基本面看， NVIDIA 的 CoWoS 第四季出货 QoQ 增速将显着放缓至约持平，我相信至少对部分短期交易者来说，这不是一个正向讯号，特别是股价已经涨多时”，郭明表示。

另一个影响 AI 股价的短期因素，是在 ChatGPT 流量显着下滑时，并没有同时看到可持续获利的 AI 服务商业模式，郭明认为除了 NVIDIA AI 晶片出货量以外，这个议题对 AI 股票的影响力在可见未来将会逐渐增加。

“预期短期内可能会有更多投资人从股价已经涨多的 AI 供应链股票获利了结”，郭明表示，但因为 AI 仍存在正向发展趋势，这时投资人可能也没有太多其他更好的产业可选择，所以仍在积极寻找股价尚未反映 AI 正向趋势的受惠者。

（首图来源：shutterstock）

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