美国扩大晶片管制冲击 AI 供应链？大摩从辉达第四季订单看端倪
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美国官方上周又扩大对内地晶片的管制措施，大摩出具最新报告指出，辉达（NVIDIA）第四季的订单完全没有任何变化，反而看到亚洲供应链的 GPU 模组产量为 80 万至 90 万，优于市场预期，因此维持世芯-KY 评价。
大摩表示，美国官方上周又实施晶片出口管制新政，但是 NVIDIA 第四季的订单没有任何往下的变化，反而看到 80 万至 90 万出货量，优于市场预期，其他如 Intel Habana Gaudi2，若销往内地须取得证照。
大摩指出，短期来看，供应链可能会在美国出口管制生效前的 30 天宽限期内优先向内地出货，之后获得多少许可证将是人工智慧硬件与半成品供应链族群的关键催化剂，像是台积电就在评估长期影响，但近期影响应该是有限且可控。
大摩认为，NVIDIA 的 GPU 产量第四季没有任何变化，因此仍预期第四季亚洲供应链 GPU 模组产量为 80 万至 90 万，优于市场预期，并尝试协调 NVIDIA 收入预测和隐含的 H100 CoWoS 容量消耗。
大摩分析，美国商务部将多家内地 AI GPU 供应商列入实体清单，但 AI 下游供应链，目前服务器 ODM 尚未发现任何订单变化，只是硬件涵盖领域多数公司暴险程度低于 5%，A / H800 和 L40S 暴险相对较高的就是仁宝、华硕、联想、浪潮和 FII（工业富联）。
（首图来源：NVIDIA）
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