AI 晶片专案持续贡献营收，大摩给世芯 3,800 元目标价
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摩根士丹利最新投资报告指出，台股股王世芯基于强劲获利能力，加上高阶 ASIC 专案与多样化工程使营运正面助益，预估 2024 及 2025 年营收比市场预估各高 22%，给予“优于大盘”投资评等，目标价新台币 3,800 元。
世芯现阶段赢得多个 AI 晶片专案，包括 AWS Inferentia、Intel Habana Gaudi、d-Matrix 等，成功的将业务多元化，并不在大规模依赖内地市场。Inferentia 2 经过 2022~2023 年强劲成长，2024 年营收可能会进一步成长到占总营收的 15%。另外，也预计 Habana 营收将成长约 7 倍，达到占总营收20% 的水准，在 2024 年成为世芯第二大 ASIC 计划营收来源。
世芯多个大规模非人工智慧专案也推动 2024 年营收成长，包括 SONY 的 ISP、Kindle SoC、内地低阶 PC CPU 等。世芯也借由在日本、越南、马来西亚的发展，达成研发工程的多元化，降低了对内地市场的依赖，也进一步缓解市场对其地缘政Z的担忧。
世芯今年迄今表现优于大盘，凭较高 AI 市场曝光度，Inferentia / Habana 潜在需求上升空间，以及持续以多元化发展降低地缘政Z风险，预估世芯 6~12 个月表现持续优于大盘，目标价 3,800 元。
(首图来源：世芯)
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