CCL 三大厂营收出炉！高盛点名台光电为 AI 服务器最大受益者

AI与大数据 51分钟前 0

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台厂三大铜箔基板（CCL）供应商 11 月营收出炉，高盛看好台燿营收动能从第四季开始显着改善，而台光电则为 AI 服务器投资趋势的最大受益者，至于联茂因为低功耗 AI 服务器 GPU 的需求放缓，表现受到影响。

台燿 11 月营收 15.74 亿元，月增 11.99%，年增 6.89%，创 18 个月来新高；累积今年前 11 月营收 145.68 亿元，年减 14.95%，台燿推估为 AI 服务器板出货量增加。

高盛表示，相信台燿的营收动能将从第四季开始看到更显着的改善，因为新订单需求已从第三季度末开始改善，包括 ASIC AI 服务器项目与 CSP 设计的 UBB 项目，以及新的 800G 小批量出货，线着进入 2024 年其需求动能将进一步加速。

台光电 11 月营收 42.25 亿元，月减 2.9%，年增 39.6%；累积今年前 11 月营收 369.87 亿元，年增 2.9%，由于台光电为手机用无卤素基板供应大厂，配合苹果 PCB 供应材料，近年并积极开拓服务器领域。

高盛指出，台光电 11 月营收年增率继续跑赢其他 CCL 厂，主要是因为台光电在辉达 AI 服务器行业的稳固地位，并成为 AI 服务器投资趋势的最大受益者，更从今年上半年开始就在可预见的未来，预见台光电将受惠强劲的 GPU/ASIC AI 服务器需求和更好的 800G 交换器需求推动。

联茂 11 月营收 22.54 亿元，月减 3.38%，年减 6.51%；累积今年前 11 月营收 229.32 亿元，年减 14.38%，由于联茂第四季接单明朗，预估单季营收将较第三季成长，而且泰国新厂开始动工，预计最快 2024 年下半年开出月产能 30 万张，有望挹注营运动能成长。

高盛分析，联茂 11 月的营收因为低功耗 AI 服务器 GPU 的需求放缓影响，而这是原本今年 6 月至 10 月的营收动能，以及车用营收不如预期，还有 11 月外汇环境较差，所以 11 月营收较其它 CCL 厂表现较差。

（首图来源：Unsplash）

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