AST2600 明年渗透率将升至 60%！大摩喊买信骅目标价至 3,150 元

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受惠 AI 需求，以及 Eagle Stream 和 Genoa 平台的 AST2600 势头强劲，信骅预计 AST2600 渗透率将在 2024 年上升至 60%，大摩预期出货量将恢复到历史正常水平，而服务器总出货量维持稳定，因此维持信骅“优于大盘”的评级，并调高目标价至 3,150 元。

大摩表示，信骅第四展望维持季增双位数不变，并看好 AI 需求，以及 Eagle Stream 和 Genoa 平台的 AST2600 势头强劲，并预期 2024 年出货量将恢复到历史正常水平，而服务器总出货量维持稳定，因为 AI 服务器仍占据云端资本支出的很大一部分。

大摩指出，内地需求到 2024 年依然疲弱，而新的基板管理控制器（BMC）拉动主要集中在 AST2600 方面，因此信骅预计 AST2600 渗透率将在 2024 年上升至 60%，并有可能从 2025 年开始扩展到美国企业客户，因此维持信骅“优于大盘”的评级，并调高目标价至 3,150 元。

信骅 10 月营收达 3.24 亿元，月增 0.65%，年减 37.34%，创今年以来新高；累计前 10 月营收 24.7 亿元，年减 43.87%，今年新推的 PFR 安全 SOC 也可望获采用，预计明年第四季开始贡献营收。

信骅第三季营收 7.97 亿元，季增 17.21%，年减 39.03%；毛利率 62.48%，季减 3.15 个百分点，年减 2.26 个百分点；营益率 33%，季增 1.39 个百分点，年减 12.35 个百分点；税后纯益 2.7 亿元，季增 12.52%，年减 54.85%，每股税后纯益（EPS） 7.16 元。

（首图来源：信骅科技）

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