郭明𫓹：2024 年 Vision Pro 出货量约 50 万台

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苹果最新产品 Vision Pro 将于明年初于美国市场上市，市场目前对于 Vision Pro 的预估出货量都抱持不同看法；据天风国际证券分析师郭明最新的贴文推测，Vision Pro 在明年的出货量约为 50 万台。

郭明指出，Vision Pro 是苹果 2024 年最重要的产品，这款头戴式显示器产品于 2024 年的出货量约为 50 万部。目前 Vision Pro 已开始量产，预计明年 1 月首周就会开始批量出货。据目前的批量出货时程，苹果可能会在 1 月底或 2 月初发售 Vision Pro。

首款产品的销售表现将会是苹果评估是否要继续推出的动能。郭明表示，若对使用者 Vision Pro 的反应预期，有利强化“Vision Pro 是下一个消费性电子明星产品”的市场共识与相关供应链股价。

除了 Vision Pro 外，郭明也提到了现在 Android 手机库存回补后的真实需求。他表示，这一波的库存回补始于 5～7 月。华为于 8 月底推出 Mate 60 Pro 后，因需求紧张预期故增加采购零组件，逼迫当前需执行以确保有足够的零组件，优先推升库存回补力道。

不过郭明也指出，这次的库存回补至约 2024 年 1 月结束，需注意库存回补力道强劲易给需求结构改善的错觉。目前郭明与市场普遍乐观的对 2024 年 Android 手机需求的看法不同，建议投资人关注 PC 与 TV 是否会在 2～3Q23 库存回补，但后续需求仍无改善。库存回补后的真实需求、订单变化将影响上游半导体与 AI 手机相关库存的交易气氛。

另一方面，郭明也认为，AI 装置、PC、手机将会成为未来数年市场换机需求的关键。他指出， 从建立使用者对 AI 装置认知、建立使用者行为与支援第三方机器人的角度来看，在相关产业者中（作业系统、软件服务、终端品牌、处理器与零组件），作业系统业者对 AI 装置的趋势影响力最大。来自不同业者的 AI 装置相关资讯均可能旺盛短期交易气氛，但作业系统才是真正主导 AI 装置产业基本面的核心。

郭明表示，2024 年 AI 装置的主流硬件规格将包括内建 7～10B LLM（用于推理）、40～50 TOPS 的 AI 算力、10～20token/s 或以上的推理速度、8～16GB 或以上的推理速度 DRAM 等。投资机会来自上述主流规格所创造的用户体验之验证与带动之规格升级。

可以预期所有相关业者都可能出现 AI PC/手机的相关厂商股价之催化剂，包括 CES（1 月）、MWC（2月）、WWDC（6 月）、Computex（6 月）、Google I/O（5 月）、苹果新 iPhone 发表会（9 月）、IFA（9 月）、苹果新 Mac 发表会（4Q）、微软新品发表会（2H），与各主要品牌的新品发表会等。

2024年消费电子产业三大关键投资趋势：Android库存回补、Vision Pro与AI PC/手机 / Three key consumer electronics investment trends in 2024: Android replenishment, Vision Pro, and AI PC/smartphonehttps://t.co/fw1AzKMX9p

— 郭明 (Ming-Chi Kuo) (@mingchikuo) December 25, 2023

（首图来源：苹果）

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