大摩看好散热第一季表现！维持奇𬭎优于大盘、双鸿中性评级

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由于 GPU 服务器出货量延迟，以及通用服务器平台逐步过渡，大摩认为，可望推动散热模组厂第一季的前景表现，并在农历春节假期前提前拉动，因此维持奇“优于大盘（ＯＷ）”、双鸿“中性（中性）”评级。

奇 2023 年 12 月营收达 56.18 亿元，月增 0.53%，年增 23.08%，创历史新高，从营收比重来看，散热占 57%、机箱占 13%、系统产品占 21%、周边部件占 10%，随着 3D VC 陆续出货，推升第四季营收达 167.2 亿元，季增 6%，年增 13.14%；全年营收 591.94 亿元，年增 5.67%。

双鸿 2023 年 12 月营收达 10.13 亿元，月减 10.74%，年减 11.52%；第四季营收 33.45 亿元，季减 4.2%，年减 2.4%；全年营收 127.15 亿元，年减 8.2%，主要是受到新旧产品交替影响，但手机出货将回温，单季营收有望小幅年增，全年看好服务器水冷散热、NB 带动营运。

大摩表示， GPU 服务器出货量延迟，以及通用服务器平台逐步过渡，可能会推动散热模组厂第一季的前景强劲，反映对奇、双鸿持续有利的组合，因此维持奇“优于大盘（ＯＷ）”、双鸿“中性（中性）”评级。

（首图来源：AI资源网）

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