人工智慧带动市场发展，大摩力挺京元电目标价 100 元
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外资摩根士丹利在最新研究报告指出，在先前财报符合预期的情况下，接下来虽然库存回补的需求，然而有汽车电子与 FPGA 测试市场疲弱的风险情况仍须注意，重申京元电“优于大盘”的投资评等，目标价为每股新台币 100 元。
最新投资报告表示，2023 年第 4 季初步营收符合预期。其中，12 月营收新台币 27.77 亿元，较 11 月下降 2%，也同样符合预期。整体 2023 年第 4 季的初步收入来到新台币 85 亿元的金额，较第三季也减少 1%，比市场预期低 1.6%，但符合大摩的预期。在此情况下，预计第四季毛利率将较第三季下降约 1 个百分点。
除了财报状况之外，报告中指出，预计 2024 年第一季京元智慧型手机晶片测试需求将持续成长，而 AI 测试也将随着更多不需要 CoWoS 的低规格 AI 晶片而成长。然而，根据市场调查显示，汽车电子和 FPGA 测试市场需求依然疲软，一些消费领域仍在持续型库存调整中。因此，预期 2024 年第一季营收将季减个位数百分点，毛利率进一步下降，使得京元电获利低点将落在 2024 年。
整体来说，预期 2024 年市场复甦增加人工智慧测试营收，并且以带动毛利率将成长情况下，虽然有汽车电子与 FPGA 测试市场疲弱的风险情况仍须注意，重申京元电“优于大盘”的投资评等，目标价为每股新台币 100 元。
(首图来源：官网)
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