ABF 载板走在隧道尽头仍没有光！大摩下修欣兴、南电、景硕评级

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由于 ABF 载版需求持续疲弱，导致价格压力不断增加，大摩最新报告以“走在隧道尽头仍没有光”来形容 ABF 载版的现况，并进一步调整欣兴、南电、景硕获利预期，同时下修载板三雄的评级至“劣于大盘”。

大摩表示，目前对 ABF 领域保持谨慎态度，因为现在开始看到需求持续疲弱，并导致价格压力不断增加，致使全年都将持续承受获利压力，而且产能利用率可能已经触底，但与产能增加相比，需求复甦的速度仍然太慢。

大摩指出，由于消费性电子需求低迷，BT/PCB 定价压力也加大，为欣兴、南电、景硕带来压力，虽然已纳入 PC、服务器、电动车、GPU、AI 等多个终端领域的修订数据，但 ABF 供过于求的缺口持续扩大。

大摩认为，ABF 供应商之间的定价竞争正在加剧，虽然不知道其幅度，但对 ABF 载板领域保持谨慎态度，由于供过于求的情况再度恶化，因此进一步调整欣兴、南电、景硕获利预期，同时下修载板三雄的评级至“劣于大盘”。

（首图来源：欣兴）

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