AI PC 带动下半年出货恢复成长！瑞银调高仁宝目标价至 37 元
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由于经济复甦和 AI PC 将支援下半年的商业和消费 PC 需求，瑞银最新外资报告指出，预计仁宝 2024 年 PC 出货量将年成长个位数，而汽车和服务器将实现双位数成长，并受惠 AI 服务器客户的扩展，预计服务器销售将年增 30~40%，因此维持仁宝“中性”评级，但调高目标价至 37 元。
仁宝公告 2023 年营收 9,467.15 亿元，年减 11.79%；毛利率 4.48%，年增 0.72 个百分点；营益率 1.27%，年增 0.41 个百分点；纯益率 0.96%，年增 0.16 个百分点；税后纯益 76.68 亿元，年增 5.21%，每股纯益（EPS）1.76 元。
瑞银表示，仁宝第 4 季笔记型电脑（NB）出货量达到 830 万台，季减 11%，2023 年全年 NB 出货量年减 13% 至 3,400 万台，观察上半年 PC 需求可能仍会有压力，但由于更换需求和具有 AI 功能的 PC 陆续推出，预计下半年 PC 出货量将恢复成长。
瑞银指出，预计仁宝第 1 季 NB 出货量将季减 15%，至于非 PC 领域，2023 年第 4 季营收季增，销售贡献从 2023 年第 3 季的 27%，上升至 2023 年第 4 季的 30%，因为仁宝一直在拓展 5G、卫星、医疗、服务器和汽车电子等领域，并计划未来三年将 PC 销售贡献降低至 60%。
瑞银强调，由于经济复甦和 AI PC 将支援下半年的商业和消费 PC 需求，并预计 2024 年 PC 出货量将年增个位数，而汽车和服务器将实现双位数成长，并受惠 AI 服务器客户的扩展，预计服务器销售将年增 30~40%，因此维持仁宝“中性”评级，但调高目标价至 37 元。
（首图来源：AI资源网）
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