英特尔才刚转盈，AI巨兽紧追蚕食市场！分析师：CPU支出可能被暂缓
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在公布第二季财报优于预期后，英特尔 (INTC-US) 周五 (28 日) 股价大涨 6% 以上，但该公司前景存在一个不容低估的潜在风险：人工智慧 (AI) 趋势将如何影响各企业的资讯科技 (IT) 支出？
分析师越来越担心，由于客户优先考虑购买 AI 相关晶片，而非英特尔传统处理器，这样的趋势恐令英特尔面临近期压力。
英特尔执行长季辛格 (Patrick Gelsinger) 也承认此点，他在法说会上表示，公司的资料中心业务至少下一季就会有些疲软，因为客户 (尤其是大型云端运算客户) 已投入大量精力建造自身高端 AI 训练环境，意味着他们将更多预算集中或优先投入至建设 AI 的部分。
但他认为，从长远来看，英特尔仍将受益于 AI 趋势，因为这意味他们的服务器官方处理器 (CPU) 和可加速 AI 功能运作的晶片需求将更大，这类晶片称为 AI 加速器。
美银全球研究分析师 Vivek Arya 却不这样认为，他认为辉达 (Nvidia) (NVDA-US) 凭藉非常适合 AI 的图形处理器 (GPU) ，将主宰 AI 半导体市场，因此重申英特尔股票“表现逊于市场”的评级，因为 AI 运算将蚕食基于 CPU 的传统运算市场，使英特尔面临此长期风险。
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英特尔Q2营收高于预期，关键在客户端处理器业务
英特尔高于预期的业绩能否持续下去也令人质疑。该公司周四公布，6 月为止一季的营收 129 亿美元，远高于华尔街预期的 121 亿美元，激励周五股价大涨 6.6%，收每股 36.83 美元，今年迄今约上涨 39%。
然而，该销售业绩绝大部分来自客户端处理器业务：用于消费者和工作 PC 上的半导体，亦即这种销售提升结果可能是一次性事件，因为产业在高库存水准下可能出现意外冲击。
Arya 认为，英特尔的 PC 业务已经大致上正常化，可能会根据市场情况适度增长，不会出现异常的 (库存相关的) 通路补充效益。
英特尔的资料中心部门仍然疲软，且华尔街向来较注重资料中心业务，因为该部门向云端运算公司与其他企业出售定价较高的服务器处理器，而正如季辛格所述，该部门前景确实不如客户端处理器业务。
Bernstein 分析师 Stacy 指出，第二季资料中心营收年减 15%。“由于近期资料中心持续面临不利因素，关键业务仍在亏损，因此客观上仍很糟糕。”
优先考虑购买AI晶片，暂缓非GPU晶片支出
台积电董事长刘德音上周也指出，AI 相关需求正抢走传统服务器晶片的销售。
根据针对 IT 买家和大型晶片公司高层的最新调查显示，客户仍优先考虑 AI 项目，可能会持续数季甚至数年暂缓非 GPU 晶片的支出。
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责任编辑：苏祐萱
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