财报分析｜Adobe Q3表现亮眼，AI图像工具Firefly、收购Figma成最大看点！
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Adobe作为一家传统软件朝向SaaS服务转型的成功典范，在AI时代仍在寻求新的发展机会。过去人们对Adobe的认识可能是桌面设计软件，如着名的Photoshop、Illustrator、Adobe Express、Dreamweaver，现在Adobe已经是企业生产力工具。
9月15日，Adobe（NASDAQ:ADBE）公布了截至9月1日的2023财年第三季度财报，并与投资者举行电话会议。第三财季营收48.9亿美元，同比增长10%，按固定汇率计算增长13%。GAAP营业收入为17亿美元，非GAAP营业收入为22.6亿美元。GAAP净利润为14亿美元，非GAAP净利润为18.8亿美元。经营现金流量为18.7亿美元。
Adobe表示，展望本财年最后几个月，预计调整后每股收益将在4.10美元至4.15美元之间，超出华尔街预测，部分原因是其创意云端产品中嵌入的人工智慧相关技术的影响。第四季度收入介于49.75亿美元至50.25亿美元之间。
Adobe在本季度的出色表现，与近些年推出的Firefly、Express、Creative Cloud和GenStudio等产品创新不是没有关系。
数位媒体部门创造35.9亿收入，ARR增至146亿
Adobe收入包括几个板块：数位媒体（Digital Media）、数位体验（Digital Experience）、出版和广告（Publishing and Advertising）。
其中，数位媒体依然是Adobe的核心营收支柱，2012年开始Adobe转向SaaS订阅式的收费模式，并推出Creative Cloud；而伴随Document Cloud（与Dropbox合作）、Marketing Cloud的相继推出，到2017年Adobe推出面向行销领域的Experience Cloud，即成为如今数位体验部门的核心云端服务之一。这三块云端服务也是Adobe当前大力投入创新的业务。Adobe的出版和广告业务所占比重不高，暂不概述。
具体来看：
数位媒体收入为35.9亿美元，同比增长11%。其中，Creative收入增长至29.1亿美元，同比增长11%，Document Cloud收入为6.85亿美元，同比增长13%。
数位媒体ARR环比增长4.64亿美元至146亿美元，低于上一季度的4.7亿美元。其中，Creative ARR增长至119.7亿美元，Document Cloud ARR增长至26.3亿美元。
ARR（年度经常性收入）是衡量是SaaS订阅服务最关键的财务指标之一。客户订阅意味着是未来持续性可获得的收入，具有稳定、可预测、高度确定的特点。一般按年签订的SaaS订阅服务合约，通常采用ARR来衡量经常性收入。
结合Adobe从2013年转型公布数位媒体ARR的数据情况，每年都在逐年升高，2022财年数位媒体ARR已经来到139.7亿美元，2013年这数字仅有9.44亿美元。从最新公布的146亿美元来看，下一季度的增长情况至关重要。
根据FactSet数据，Adobe第四季度数位媒体ARR环比增长预计约为5.2亿美元，高于普遍预期的4.621亿美元。不过，Adobe管理层在电话会议上澄清，人工智慧对5.2亿美元预测的贡献预计不大。
数位体验部门收入为12.3亿美元，同比增长10%。其中，数位体验订阅收入为11亿美元，同比增长12%。
Adobe董事长兼首席执行长Shantanu Narayen表示，“透过产品组合创新，我们在全球范围内开启AI增强创造力的新时代。”
Adobe执行副总裁兼首席财务长Dan Durn指出，Adobe在第三季度实现高水准的利润和营收，归功于其在技术平台上的大量投入，“我们的创新引擎、全球影响力和强大的营运严谨性，使得我们能够抓住未来的巨大机会。”
AI工具Firefly市场反应热烈
作为一家老牌软件公司，Adobe能够得到外界关注绝不仅仅因为十年间在SaaS软件层面的成功，还有近来诸多投入动作。
2022年6月，Adobe宣布以200亿美元收购协作设计平台Figma，这计划至今仍在继续推进，业内分析该计划将于今年晚些时候完成，并认为这笔交易是一个大胆的举动，也是对协作设计的大赌注，将有助于进一步提高Adobe的收入，并在利润丰厚且要求极高的创意领域占据一席之地。不过，不久前的消息透露，出于竞争的担忧，欧盟委员会正在对这笔交易进行调查。
2023年初，AIGC生成式AI的火热，让Adobe也看到了在创意领域应用的想象空间。3月，Adobe宣布推出全新的创意生成式AI模型集Adobe Firefly，成为人工智慧平台Sensei的一部分。目前Firefly主要应用于图像生成和文字效果，基于Creative Cloud、Document Cloud和Experience Cloud云端平台，并且计划汇集到Photoshop、Illustrator、Adobe Express中，并最终汇集到所有可从中受益的Adobe产品中。
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值得一提的是，在本月，Adobe宣布发布Firefly的商用版，用户可透过与Creative Cloud、Express和Experience Cloud使用，以及推出新的Adobe Content Generation Studi解决方案，以满足当下内容生产分发的需求。
Adobe首席财务长Dan Durn对分析师解答了引入AI产品成本上的担忧，如Firefly商用版本，增加的建设成本对利润占比是多少。Durn指出，在Firefly过去六个月的测试版中，已经生成了超过20亿张图像。
“所有这些都是以达成强劲利润的目标为前提去实现的”，Durn指出，Adobe从商品销货成本的角度投入分析，包括AI推理、内容、研发、培训和建构基础模型等维度。
目前除确认与微软、OpenAI等持续达成合作伙伴关系外，Adobe还与辉达合作共同生成式AI模型。例如基于Creative Cloud的AI功能，双方正在研发实现AI驱动的风格化、渲染性强的GANverse3D技术，可将2D图像直接转换为3D模型。
继Adobe发布Firefly之后，微软推出了Bing Image Creator工具，用户可在Bing搜寻栏中输入文字，即可生成一系列图像。目前市面上与之类似的竞品还有OpenAI的DALL-E、Canva、Midjourney等。
整体来看，Adobe并没有在市场上停滞不前，而是采取大胆行动来扩大基本盘，并拓展新的收入和细分赛道。在全球企业客户对数据驱动分析和数位化转型的强劲需求下，本季度Adobe的收入稳健进一步证明了其在这个市场的实力。
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本文授权转载自：钛媒体
责任编辑：苏祐萱
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