AI 服务器将涨出市场预期，外资喊 Nvidia 目标价达 780 美元

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2023 年科技行业的关键字势必为 AI。据汇丰银行最新释出的分析报告指出，AI 服务器的发展势头锐不可挡，且未来还有上行空间。而 AI 晶片大厂 Nvidia 将于美国时间 8 月 23 日举行财报，汇丰银行分析师也认为，Nvidia 股价预期将再上涨，预期可达到 780 美元（现为 432.99 美元）。

分析师指出，目前仍看到市场有一股强劲的 AI 需求，特别是在 AI GPU 出货量方面更是强劲。且这股强劲需求将持续到 2025 年；而在今年第四季末时，市场对于美国云端服务供应商（CSP）在 2024 年的资本支出预期会有更好的了解。

分析师相当看好接下来市场对于 AI 的需求发展，预期 2024 年第二季盈利表现，以及 2024 年第三季财测会将再度大幅超出市场预期。

汇丰银行认为，修正后的 2024 年第二季/第三季销售额为 120 亿美元/150 亿美元，显着高于市场预期的 111 亿美元/124 亿美元。

分析师指出，Nvidia 将会有更高平均销售单价（ASP）H100 GPU 组合（从 2024 年第二季的 60%增加到 2024 年第三季的 80%），可能会透过更高的资料中心销售额让市场为之惊艳，预期 GM 季增率将提高到 72.0%，超过数据分析平台 Visible Alpha 预估的 70.7%。

汇丰银行表示，基于 Nvidia 的铸造与封装供应链将会有更高的 CoWoS 产能（14 万～18 万片）。因此对于 Nvidia 将维持“买入”评比，且将目标价上调至 780 美元（之前目标价为 600 美元）。

（首图来源：Nvidia）

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