新运算平台持续推出加持信骅营运，外资给予目标价 2,550 元
▼
欧系外资在最新研究报告中指出，虽然传统云端服务器以及内地服务器市场在 2023 年下半年仍没有看到复甦的迹象，不过，在人工智慧应用的 AI 服务器带领下，目前预估第四季订单有所提升，使得 IC 设计大厂信骅终于见到隧道的出口。因此，对于信骅，该外资虽然维持“中立”的投资评等。但是，目标价仍由原本的每股新台币 2,590 元小幅下修到 2,550 元。
报告指出，到 2024 年处理器新平台的持续推出，对服务器远端控制器 (BMC) 供应商信骅来说是一件好事。其中，信骅的 AST2600 出货量在 2023 年将成长 23%，2024 年则是调高到 48%。至于，迷你 BMC 方面，信骅已经取得 4 家客户，其中除了美国超大型云端运算供应商的客户之外，也有计划于 2024 年应用在 CPU 主机板附加卡用途的客户，其对营收将有所助益。
虽然信骅期望成为 AI 服务器上 BMC 的长期供应客户，然而因为有终端客户的应用不同，使得信骅在产品的出货上可能受到打折扣。不过，受到英特尔 2024 年开始在新运算平台上的采用，而且预计到 2026 年英特尔的服务器也将提高市占率，达到整体市场数量 15%~20% 比例的带动下，进一步拉抬信骅化的价值。
因此，在云端运算服务供应商 AI 采用扩大情况下，看到信骅 BMC 产品第四季有清楚的能见度。再加上 Intel Eagle Stream、AMD Genova 等新运算平台的导入，第四季预计能动能恢复，使得该季营收将季增 17%，年增 88%，2026 年还有 Intel Oak Stream 新运算平台来到，因此上修信骅 2023~2025 年 EPS 为 25.8、60、78 元，维持“中立”的投资评等。
(首图来源：信骅)
▼
特别声明 本页内容仅供参考，版权终归原著者所有，若有侵权，请联系我们删除。
