2027 年服务器＋车用贡献达 80%！瑞银喊买广达目标价至 280 元

AI与大数据 17小时前 0

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尽管受到 MacBook 需求弱、AI GPU 仍短缺因素影响，瑞银认为市场对广达短期表现期待过高，但预测广达 2027 年车用+服务器营收贡献有望来到 80%，因此维持广达“买入”评等，并调高目标价到 280 元。

瑞银表示，广达被标记为 AI 服务器和汽车推动的新运算时代主要受益者，相信广达将成为最成功的 ODM 转型故事之一，并预测服务器+汽车将贡献广达 2027 年营业利益的 80% 以上，而这两大像在 2021 年的贡献仍低于50%。

瑞银指出，市场对广达的销售预测过高，并对今年第四季的利润预测过低，主要是因为 MacBook需求疲弱可能导致销售疲弱，再来是 AI GPU 短缺的风险，以及服务器机架和主机板组合的不确定性，因此预计随着股价在强劲反弹后回调，市场将重新调整预期。

瑞银分析，由于 AI 服务器建模方式的不确定性，导致股价波动，但仍对广达持乐观态度，因为广达在 AI 服务器和 ADAS 网域控制器的 ODM 中占据着稳固的领导地位，尤其台积电最新法说会中对 AI 持正面态度，并正在扩大产能以满足更强劲的需求。

瑞银认为，基于对 AI 服务器和 ADAS 网域控制器市场规模的看法，预测广达服务器和汽车总销售量在 2023 年和 2027 年的年复合成长率达 30% 和 48%，因此维持广达“买入”评等，并调高目标价到 280 元。

（首图来源：广达）

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