明年第二季营运恢复、库存趋向健康！高盛喊买国巨却降目标价至 625 元

AI与大数据 18小时前 0

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国巨法说会中释放景气周期将在今年第四季到明年第一季，预计库存水位将在明年第一季底完全去化，并在第二季开始享有一定程度的补货需求，更能透过强大的成本控制能力，提高营收规模与获利水准，因此高盛维持国巨“买进”，但将目标价从原本的 630 元降到 625 元。

高盛表示，国巨近期营运疲弱，但将在明年第二季恢复，其大宗商品和特殊品定价水准趋向稳定，而第三季车用及工业市场需求持续强劲，但尽管需求从今年第三季开始触底，电脑、智慧型手机、网络需求仍然疲弱。

高盛指出，国巨认为今年第四季电脑与智慧型手机需求将维持稳定，工业需求可能保持强劲，但考虑到即将到来的假期，汽车需求将呈现季节性放缓，至于第四季标准品的产能利用率约 40-50%、特殊品约 70%，均与第三季相当。

对 AI PC 整个被动元件产业的影响，高盛分析，国巨认为终端设备运算效能或附加应用的任何改进都将推动设备内的被动元件内容，因此若未来几年人工智慧电脑出货量持续增加，国巨将是主要受益者之一。

高雄新厂方面，高盛指出，国巨正处于产能提升的最后阶段，预计终端市场需求复甦后，新厂出货量将在明年第二季大幅增加，因此尽管去化库存导致需求放缓，但多个终端市场恢复正常，中长期仍看好国巨前景，因此高盛维持国巨“买进”，但将目标价从原本的 630 元降到 625 元。

（首图来源：国巨）

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