郭明𫓹：内地 CCL 供应商将打入辉达供应链，瓜分台光电供应比重
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内地天风证券知名分析师郭明在报告中指出，辉达 AI 服务器出货预计将在 2024 年成长 150% 或以上，使得超低耗损覆铜基板（CCL）目前处于供应吃紧状态。除既有在高阶的一般服务器、PC 与笔记本电脑，未来 AI PC 也需升级 CCL 至超低耗损的等级。
郭明表示，AI 服务器的 CCL 的用量约为一般服务器的 8 倍左右。辉达 AI 服务器预计在 2024 年下半年升级至 B100 的规格后，CCL 用量还会进一步提升。目前，辉达 AI 服务器的 CCL 材料为台光电的 EM892K 与韩国斗山电子的 DS-7409D，均属高毛利率的超低耗损材料。
在其对供应链调查后显示，内地生益科技的超低耗损 CCL 已通过辉达的验证，预期生益科技最快将于2024 年第二季开始量产辉达 AI 服务器主板、加速器模组（OAM）与通用基板（UBB）用的 CCL，显着为该公司的贡献营收与获利。
郭明指出，台光电与韩国斗山电子目前是辉达 AI 服务器的合格 CCL 供应商，供应比重分别约 90~95% 与 5~10%。预期 2024 年台光电、斗山电子与生益科技的供应比重分别为 60~65%、20~25%与 10~15%。
另外，郭明称，从技术能力看，内地生益科技若能符合辉达的要求，代表亦能符合 AMD 与 Intel 的要求。因此，预期未来生益科技也有机会成为 AMD 与 Intel 的 AI 服务器供应商。考虑到 AI 服务器出货量仍持续快速成长，且生益科技为新供应商，未来数年的营收与获利可望因此显着受惠。
(首图来源：辉达提供)
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