台积电曝 2025 年 AI GPU 供应仍紧张！大摩盘点供应链最新进展

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台积电法说会释出 2025 年 AI GPU 供应紧张，缓解之前市场对 2025 年浅在需求放缓的担忧，大摩最新报告盘点供应链现况，包括 NVIDIA（辉达）B100 的产能提升计划保持不变，而 H20 供应可能会略有推迟。

首先针对 AI 下游供应链，大摩表示，一家美国 ODM（原有设计制造商）仍计划在 2024 年第一季出货约 11,000 台 H100 和 1,000 台 MI300 AI 服务器，并预估高通的 Snapdragon Elite X PC CPU 晶片成本可能低于 300 美元。

大摩预期，纬创的 B100 基板出货量将在 2024 年下半年开始增加，而且可能在年底前开始增加，并预计纬创可能会在 2025 年成为英特尔下一代 Falcon Shores GPU 模组与基板的供应商。

再来是 AI GPU，大摩指出，NVIDIA 面对内地客户的 H20 晶片出货量预计将达到每月 200~300 万颗，但考虑到台积电 CoWoS 产能紧张，并优先考虑 H100/200，面对内地客户的 H20 出货量可能会推迟到今年第二季，意味着 CoWoS 产能分配较好，H100/H200 出货量可能在第二季开始成长。

大摩分析，B100 预计今年第三季进入量产，符合预期进度，而亚洲半导体供应链预计 2024 年的下半年产量约为 500-600 万片，假设每片晶圆 14 个晶片，代表这将消耗约 4 万的台积电 CoWoS 产能。

台积电释出今年 AI 半成品需求仍大于其 CoWoS 产能的供应量，并预计供应紧张状况将持续到 2025 年，台积电 CoWoS 产能将从 35kpwm 扩大至 50kwpm，大摩认为，不排除 NVIDIA 增加更多 CoWoS 供应商，以寻求更多供应，但排除艾克尔、联电、硅品。

（首图来源：shutterstock）

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