纬颖估 AI 服务器今年营收占比二成起跳，美、欧、日券商均调升目标
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AI 服务器大厂纬颖于本周二举办法说会，财务长陈昌伟指出，去年第四季 AI 相关产品营收达二成，相关业务将逐季成长，今年 AI 营收超过二成。美系、欧系、日系券商皆调升目标，推估纬颖今年 EPS 区间落在 80~108 元、PEX 落在 18x~20x 元。
大摩认为，ASIC 是仍是纬颖 2023 年人工智慧业务收入的主要贡献者，会持续到上半年；而纬颖高层也在财报会议提到，GPU AI 服务器收入会从下半年开始贡献营收，下半年将有不只一个 GPU AI 服务器专案加速推进，有信心今年纬颖 AI 服务器营收将会持续成长。
麦格理证券则认为，纬颖的一次性工程费用（NRE）可持续其高利润，使得 AI 服务器拥有更高的附加价值。纬颖过去几季的利润率呈正趋势的因素包括不断变化的客户与产品组合（更多的 AWS AI 服务器）与更多 NRE（非新项目的经常性工程费）。这样的态势会依然延续到 2024 年，纬颖在人工智慧热设计（thermal design）与更复杂的整体解决方案中具有更高的附加价值。
野村指出，纬颖 AWS AI 专案从 2023 年第四季末开始逐渐增加，新专案今年中期增加；Meta 的 AI ASIC 专案也可能会从今年中期加速。
此外，纬颖中东 AI 客户可能会从今年底开始增加，不过取决于新 GPU 时间表；野村维持纬颖 2024 年每股收益预测，并将纬颖 2025 年每股收益上调 8.4%。券商也预估，纬颖增资计划不见得会用，因营运资金充足。
（首图来源：纬颖）
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